| |
Автор
Лемчик Александр Владимирович
Управляющий партнер
Долгое время при приобретении или продажи бизнеса качественное и детальное юридическое сопровождение сделок M&A являлось «ядром» и центром всего процесса сделки. Юристы с обеих сторон сделки всегда что-то долго обсуждали и согласовывали, долго вычитывали и правили юридически значимые переговоры, проводили сотни часов в переговорном процессе для того чтобы не упустить не одну деталь. Согласование сделки до финального этапа юридического приобретения бизнеса могло длиться от 6 месяцев до 1 года. Но времена изменились…
Последние события произошедшие в нашей стране, в результате которых произошел массовых выход из страны иностранцев и экстренная продажа ими своих бизнесов и активов, а также существенные ограничения на осуществление россиянами сделок за рубежом и сложности с перемещением денежных средств за границу, существенным образом изменили рынок сделок M&A и сделали его более подвижным и быстрым.
Можно выделить следующие основные изменения в сфере M&A, которые существенным образом влияют на все сделки:
-
Большое количество активов, которые предлагаются к продаже иностранными компаниями, которые уходят из РФ. Поскольку согласно действующему законодательству активы иностранцев уходящих из России должны продаваться с существенным дисконтом, то можно наблюдать фактически конкурентную битву за право купить тот или иной актив. Это требует быстроты принятия всех решений, упрощение процедуры и сроков согласования всех юридически значимых документов, «прохладное» отношение к рискам выявленным в ходе процедуры Due Diligence, скорости в согласовании финансирования сделки.
-
Вторым важным изменением в сделках M&A является появление все большего количества непрофильных игроков, готовых скупать активы и компании из абсолютно различных сфер бизнеса. Если раньше на рынке M&A можно было видеть только инвестиционные фонды или инвестиционные компании, про которых все знали их инвестиционные цели (таргеты), а также основных бизнес игроков, которые периодически приобретали крупные бизнеса и активы с целью рыночной экспансии, то сегодня на рынке M&A можно наблюдать крупные компании и собственников, которые скупают активы в сферах бизнеса, которые абсолютно никак не связаны с той сферой на которой они заработали и зарабатывают свои капиталы. Это делает рынок более насыщенным, более конкурентным и более непредсказуемым.
-
Еще одно изменение – выход на рынок M&A инвестиционных подразделений крупнейших российских банков, которые выступают в качестве или самостоятельных игроков или в качестве провайдера для своих крупных клиентов, предоставляя им полный набор инструментов в M&A сделках, начиная с выделения финансирования и заканчивая полным циклом юридического сопровождения.
-
Еще одним важным изменением стало усиление роли и значимости в сделках инвестиционных и инвестиционно-банковских компаний, которые производят качественную и правильную упаковку бизнеса, предлагают его к продаже, сопровождают и закрывают сделку. Раньше такие компании собирали комплексный продукт для своего клиента, нанимая на отдельные блоки сделки подрядчиков, сейчас их роль увеличилась и многие из них уже готовы предлагать клиентам и финансовую и оценочную и юридическую и налоговую экспертизу, а в некоторых случаях и правильное структурирование сделки.
-
Безусловно важным изменением на рынке российского M&A стало практически полное отсутствие на нем иностранных инвесторов, которые ранее являлись практически основными игроками этого рынка, устанавливая свои правила игры, свои правила к оформлению сделок, к применимому законодательству, к договорам и документов и к качеству упаковки объекта сделки.
Эти изменения существенным образом повлияли как на рынок M&A в целом.
Полный текст статьи в журнале ЛКП >> https://journal.lkpconsult.ru/m-a-ekosistema-lkp-kak-uspeshno-prodat-ili-kupit-biznes/
| |
