Комментарии

В России зарегистрировано уже 549 личных фондов. 

Ключевой вопрос для их учредителей: как оптимально заводить активы — напрямую или через доли в дочерних компаниях?

Вариант 1: Личный фонд владеет имуществом напрямую

Личный фонд, в который вносят активы напрямую, становится своего рода персональным «сейфом» для семейного капитала.

Плюсы: Простота, конфиденциальность, избежание двойного налогообложения.

Минусы: транзакционные издержки, налоговые риски, сложность управления диверсифицированным бизнесом.

Зато фонд с прямым владением активами подходит для сохранения личного имущества или активов (недвижимость, транспорт, предметы искусства) от посягательств извне, говорит Антон Марткочаков, управляющий партнер Enforce Law: «Плюсы заключаются в изоляции от рисков основного бизнеса. Когда истечет трехлетний срок оспаривания сделок по передаче активов в фонд, они окажутся практически недосягаемы для кредиторов учредителя».

Вариант 2: Личный фонд владеет долями или акциями дочерних компаний

В варианте «фонд как акционер» учредитель встраивает фонд в архитектуру бизнеса. 

Это стратегия для планирования на поколения вперёд: партнёры выстраивают не только свои отношения, но и будущее бизнеса с участием семей-наследников.

Плюсы: Удобство корпоративного управления, изоляция фонда от операционных рисков, гибкость для M&A, возможность использовать налоговые льготы.

Минусы: Двойное налогообложение, корпоративные формальности, потеря права на УСН дочерней компанией, зависимость ликвидности фонда от дивидендной политики.

«Операционные дочерние компании сохраняют автономность, обеспечивается изоляция рисков между дочерними обществами, упрощаются сделки M&A — продажа бизнес-направления происходит простым отчуждением долей/акций компании, — резюмирует Антон Марткочаков, Enforce Law. — Вместе с этим возникают недостатки в виде многоуровневого налогообложения и административной нагрузки».

Выбор архитектуры зависит от целей: сохранение и конфиденциальность или управление и масштабирование бизнеса.

Статья полностью >>